来源：中辉期货 作者：中辉期货
研报正文
【沪镍】
【行情回顾】
镍价延续企稳。镍主力运行区间【132000-139000】。不锈400系不锈钢环比约-0.93%，钢价格
幅修复 镍矿端偏紧预期略有缓解。沪镍【不锈钢】
【行情回顾】
不锈钢小幅反弹走势。不锈钢总社会库存月度环比增加2.31%，消费
【产业逻辑】
海外市场镍矿正常供应干扰影响有所消退，不锈江苏天恒利工业门
【策略推荐】
建议镍阶段止盈后观察为主，钢价格目前国内纯镍库存3.41万吨高位水平，幅修复关注终端消费中设备以旧换新力度。沪镍国内炼厂保持低开工。刺激较上月月度累库2.42%稍有放缓。消费环比累库0.75%。
【风险提示】
关注中国政策预期及海外美联储利率变化。
【产业逻辑】
现货市场氛围略有回升。5月印尼华宝园区新增镍铁产线顺利投产，目前印尼RKAB镍矿审核进度有所推进，下游消费需求并不乐观，5月末不锈钢总社会库存约96.67万吨，
【策略推荐】
建议不锈钢阶段止盈后观察为主。
【风险提示】
关注中国政策预期及海外美联储利率变化。300系不锈钢累库约0.66%，其中200系不锈钢增加1.83%%，
(责任编辑：时尚)
